來源：首席記者俠客

法蘭克福 12 月 18 日電 歐洲中央銀行 18 日召開 2025 年最後一次貨幣政策會議，決定維持歐元區三大關鍵利率不變，其中存款機制利率維持 2.00%、主要再融資利率 2.15%、邊際借貸利率 2.40%，這是該行連續第四次暫停調整利率，符合市場普遍預期。

此次決策基於歐元區通膨與經濟的雙向向好態勢。歐洲央行最新預測顯示，整體通膨正穩步向 2% 的中期目標收斂，2025 年平均為 2.1%，2026 年至 2028 年將在 1.8% 至 2.0% 區間波動；核心通膨雖回落較慢，但 2028 年將穩定在目標水準。經濟成長預期同步上調，2025 年增速從 1.2% 修正為 1.4%，2026 年至 2028 年維持 1.2% 至 1.4% 的穩定成長，國內消費回溫與企業投資回升成為主要驅動力。

決議釋放明確鷹派訊號，歐洲央行執行委員會成員施納貝爾此前表態更傾向考慮升息，打破市場對寬鬆政策的預期。荷蘭合作銀行等機構已預測 2027 年 3 月和 6 月可能各升息一次，認為貨幣政策正轉向中性偏緊方向。會議重申數據依賴原則，強調將逐案評估利率走向，未預設政策路徑。

全球央行政策分化背景下，此次決議更顯關鍵。美聯儲同期連續第三次降息，而歐洲央行堅守現有利率水準，這種差異已引發跨境資本流動波動。市場反應積極，歐元兌美元短線走強，德國 10 年期國債收益率小幅上行，反映出投資者對歐元區融資成本中樞抬升的預期。